Unser M&A-Glossar ist eine wertvolle Ressource für alle, die die Welt der Unternehmenstransaktionen verstehen wollen. Es bietet klare Definitionen und Erklärungen der wichtigsten Begriffe, um sowohl Branchenveteranen als auch Neueinsteigern den Weg durch die Komplexität von Fusionen, Übernahmen und verwandten Themen zu weisen.
Das Glossar ist alphabetisch geordnet, so dass Sie direkt im Suchfeld nach einem bestimmten Begriff suchen und dessen Definition sofort aufrufen können.
Impact Investing ist eine Strategie, die darauf abzielt, neben finanziellen Erträgen auch positive, messbare soziale und ökologische Auswirkungen zu erzielen. Dabei wird das Kapital in Organisationen und Projekte investiert, die sich mit bestimmten sozialen oder ökologischen Herausforderungen befassen.
In einem Kaufvertrag bietet die Entschädigung dem Käufer Schutz, wenn der Verkäufer Zusicherungen und Garantien abgibt, die sich als unzutreffend erweisen, oder wenn der Verkäufer eine Verpflichtung nicht erfüllt und dem Käufer dadurch nach der Transaktion zusätzliche Kosten oder Schäden entstehen.
Eine Entschädigungsklausel ist eine vertragliche Risikoübertragung zwischen zwei Vertragspartnern, die in der Regel dazu dient, einen Schaden zu verhindern oder einen Verlust auszugleichen, der infolge eines bestimmten Ereignisses eintreten kann.
Rechtliche und regulatorische Begriffe
Ähnlich wie ein Term Sheet. Eine Interessenbekundung (IOI) ist ein unverbindliches Schreiben, mit dem Sie Ihr Interesse an der Übernahme des Unternehmens bekunden.
Dies ist ein Dokument, das der Verkäufer eines Unternehmens potenziellen Käufern zur Verfügung stellt und das detaillierte Informationen über das Unternehmen und die Verkaufsbedingungen enthält.
Dies ist eine Liste von Informationen, die ein Käufer während der Due-Diligence-Prüfung bei einer M&A-Transaktion von einem Verkäufer verlangt.
Ein Börsengang (IPO) ist der Prozess, bei dem Aktien eines privaten Unternehmens zum ersten Mal der Öffentlichkeit angeboten werden, wodurch es zu einem börsennotierten Unternehmen wird. Er umfasst die Ausgabe und den Verkauf von Aktien an Investoren auf dem Primärmarkt.
Dabei handelt es sich um nicht-physische Vermögenswerte wie Franchises, Marken, Patente, Urheberrechte, Goodwill, Mineralienrechte, Wertpapiere und Verträge, die Rechte und Privilegien gewähren und dem Eigentümer wirtschaftliche Vorteile bringen.
Bei der Integrationsplanung geht es darum, wie und wann die Ressourcen und Prozesse des Käufers und des Verkäufers nach einer M&A-Transaktion zusammengeführt werden sollen.
Das Management von Integrationsrisiken umfasst die Identifizierung, Bewertung und Abschwächung von Risiken, die den Erfolg des Integrationsprozesses nach der Fusion beeinträchtigen könnten.
Das Integrationsteam ist eine Gruppe von Mitarbeitern des übernehmenden Unternehmens und des Zielunternehmens, die für das Management des Post-Merger-Integrationsprozesses verantwortlich sind.
Integratives Verhandeln, auch bekannt als kollaboratives oder Win-Win-Verhandeln, ist ein Ansatz, bei dem die Parteien zusammenarbeiten, um für beide Seiten vorteilhafte Lösungen zu finden und die verfügbaren Ressourcen oder den Wert zu erweitern. Der Schwerpunkt liegt dabei auf der Schaffung von Werten und der Förderung langfristiger Beziehungen.
Das Internet der Dinge (Internet of Things, IoT) bezeichnet ein Netzwerk von physischen Geräten, Fahrzeugen, Apparaten und anderen Objekten, die mit Sensoren, Software und Konnektivität ausgestattet sind, so dass sie Daten austauschen und sich mit dem Internet verbinden können.
Dies ist der geschätzte Wert eines Unternehmens unter Verwendung diskontierter Cash
Hierbei handelt es sich um einen Geschäftsvermittler für Unternehmen des mittleren Marktsegments, der manchmal zusätzliche Dienstleistungen wie Überbrückungskredite oder Underwritings anbietet.
Ein Joint Venture ist eine strategische Partnerschaft zwischen zwei oder mehr Unternehmen zur Verfolgung einer bestimmten Geschäftsmöglichkeit oder eines Projekts. Es beinhaltet die gemeinsame Nutzung von Ressourcen, Risiken, Gewinnen und Entscheidungsfindung, wobei jedes Unternehmen eine eigene Rechtspersönlichkeit behält.
Beim Verkauf eines Unternehmens, das gepachtete Räumlichkeiten nutzt, "übernimmt" der Käufer normalerweise den Pachtvertrag. Ein Mieter kann seine "Rechte, Titel und Interessen" an diesem Mietvertrag an einen "Zessionar" abtreten.
Die rechtliche Due Diligence ist der Prozess der Erfassung, des Verständnisses und der Bewertung aller rechtlichen Aspekte eines Geschäfts im Rahmen der Due Diligence bei M&A.
Dies ist eine schriftliche Erklärung eines Juristen über die Rechtmäßigkeit oder die rechtlichen Auswirkungen einer Transaktion oder Situation.
Das rechtliche Risiko bezieht sich auf das potenzielle Risiko von Rechtsstreitigkeiten, Rechtsstreitigkeiten, Nichteinhaltung von Vorschriften oder anderen rechtlichen Herausforderungen, die negative finanzielle oder reputationsbezogene Folgen haben könnten. Es umfasst die Bewertung und das Management von rechtlichen Verpflichtungen und deren Einhaltung.
Dies ist ein branchenüblicher Provisionssatz, bei dem es sich um einen gleitenden Prozentsatz auf aufeinanderfolgenden Millionen-Dollar-Kaufpreisstufen handelt.
Eine Absichtserklärung (Letter of Intent, LOI) ist ein Dokument, in dem sich eine Partei vorläufig verpflichtet, mit einer anderen Partei Geschäfte zu machen. Bei Fusionen und Übernahmen umreißt er die Bedingungen für das Geschäft.
Dies ist ein Dokument, das die vorläufigen Bedingungen eines Geschäfts zwischen zwei Parteien umreißt.
Dabei handelt es sich um eine Transaktion, bei der das Aktienkapital oder die Vermögenswerte eines Unternehmens mit geliehenem Geld erworben werden, wodurch die neue Kapitalstruktur des Unternehmens hauptsächlich aus Schulden besteht.
Ein LBO ist eine Transaktionsstruktur, bei der ein Unternehmen mit einem erheblichen Betrag an geliehenem Geld erworben wird, wobei die Vermögenswerte des erworbenen Unternehmens häufig als Sicherheit für die Kredite dienen.
Dabei handelt es sich um eine Pfändung von Vermögenswerten, die in der Regel von einem Gläubiger vorgenommen wird, bis die Schulden beglichen sind.
Dies ist ein Akronym für die Last In, First Out Inventarbewertungsmethode. Die zuletzt gekauften Bestandseinheiten werden als die zuerst verkauften betrachtet.
Dies sind Klauseln, die den Betrag der Haftung begrenzen, für den eine Partei in einem Vertrag verantwortlich gemacht werden kann.
Ein lokales Unternehmen ist ein Unternehmen, das in erster Linie der lokalen Gemeinschaft dient und oft in einem bestimmten geografischen Gebiet tätig ist. Lokale Unternehmen tragen zur lokalen Wirtschaft und zur Entwicklung der Gemeinde bei.
Dies ist eine Frist, bis zu der alle Bedingungen einer Transaktion erfüllt sein müssen, andernfalls kann die Transaktion beendet werden.
Dies ist eine Vertragsklausel, die es einer Partei ermöglicht, aus einem Geschäft auszusteigen, wenn sich das zu übernehmende Unternehmen erheblich negativ verändert.
Maschinelles Lernen ist eine Anwendung der künstlichen Intelligenz, die es Systemen ermöglicht, aus Erfahrungen zu lernen und sich zu verbessern, ohne explizit programmiert zu werden. Dazu gehören Algorithmen, die Daten analysieren, Muster erkennen und Vorhersagen oder Entscheidungen treffen können.
Hierunter fallen im Allgemeinen Firmen mit einem Umsatz von weniger als $5 Millionen.
Ein MBO ist eine Transaktion, bei der das Managementteam eines Unternehmens die Vermögenswerte und den Betrieb des von ihm geführten Unternehmens erwirbt.
Hierbei handelt es sich um eine Methode zur Ermittlung einer Wertindikation für ein Unternehmen, bei der eine oder mehrere Methoden verwendet werden, die relevante Merkmale des betreffenden Unternehmens mit ähnlichen Unternehmen vergleichen, die verkauft wurden.
Dies ist eine Abkürzung für "Marktkapitalisierung", die sich auf den Wert eines börsennotierten Unternehmens an der Börse bezieht, indem die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien mit dem aktuellen Aktienkurs multipliziert wird.
Marktdurchdringung ist eine Wachstumsstrategie, bei der ein Unternehmen versucht, seinen Marktanteil in einem bestehenden Marktsegment zu erhöhen. In der Regel geht es darum, einen größeren Kundenstamm zu erobern oder den Absatz bei bestehenden Kunden zu steigern.
Das Marktrisiko ist das Risiko eines Verlustes aufgrund von Veränderungen der Marktbedingungen, wie Preisschwankungen, Zinssätze, Wechselkurse oder wirtschaftliche Faktoren. Es beeinflusst den Wert von Investitionen oder die Performance eines Unternehmens.
Eine MAC-Klausel ist eine Klausel in einem Vertrag, die es dem Käufer ermöglicht, aus dem Geschäft auszusteigen, wenn der Verkäufer ein bedeutendes negatives Ereignis erfährt, das seinen Wert beeinträchtigen könnte.
Dies sind die Arten von Buyouts: Management Buyout (MBO), wenn das Managementteam eines Unternehmens die Vermögenswerte und den Betrieb des Unternehmens erwirbt; Management Buy-In (MBI), wenn sich ein externes Managementteam einkauft; Leveraged Buyout (LBO), wenn ein Unternehmen mit einem erheblichen Betrag an geliehenem Geld gekauft wird.
Dabei handelt es sich um eine unverbindliche Vereinbarung zwischen zwei oder mehr Parteien, in der die Bedingungen und Einzelheiten einer Vereinbarung, einschließlich der Anforderungen und Verantwortlichkeiten jeder Partei, festgelegt sind.
Eine Fusion ist eine Geschäftsstrategie, die den Zusammenschluss von zwei oder mehr Unternehmen zu einer einzigen Einheit beinhaltet. Dies geschieht in der Regel, um die Reichweite eines Unternehmens zu vergrößern, seinen Marktanteil zu erhöhen oder Synergien zu erzielen.
Eine Fusion unter Gleichen ist ein Zusammenschluss zweier Unternehmen von ähnlicher Größe, Stärke und Einfluss zu einem neuen Unternehmen. Es handelt sich um einen kooperativen Ansatz, bei dem beide Unternehmen gleichermaßen zur Führung, zum Management und zum Betrieb des fusionierten Unternehmens beitragen.
Dies ist der Fall, wenn das kaufende Unternehmen alle Aktien/Vermögenswerte des Zielunternehmens erwirbt; das Zielunternehmen hört auf zu existieren (der Erwerber überlebt).
Sie sind nachrangig zu den vorrangigen Schuldtiteln, sie sind wie eine zweite Hypothek, mit höheren Zinssätzen und oft mit Optionsscheinen für den Kauf von Stammaktien.
Die Mezzanine-Finanzierung ist eine hybride Form der Finanzierung, die Elemente von Fremd- und Eigenkapital kombiniert. In der Regel handelt es sich um nachrangige Schulden mit eigenkapitalbasierten Merkmalen wie Optionsscheinen oder wandelbaren Wertpapieren. Mezzanine-Finanzierungen bieten eine flexible Kapitalstruktur und können zur Unterstützung von Wachstum, Akquisitionen oder Übernahmen eingesetzt werden.
Ein Kleinstunternehmen ist ein sehr kleines Unternehmen mit einer minimalen Anzahl von Mitarbeitern und oft geringen Einnahmen. Kleinstunternehmen werden in der Regel von den Eigentümern geführt und verfügen über begrenzte Ressourcen.
Ein Verhandlungsstillstand ist eine Situation, in der die Parteien in eine Sackgasse geraten oder nicht in der Lage sind, während der Verhandlungen eine Einigung zu erzielen. Dies kann aufgrund von Interessenkonflikten, starken Positionen oder der Unfähigkeit, eine gemeinsame Basis zu finden, geschehen. Die Überwindung einer Sackgasse erfordert oft kreative Problemlösungen oder die Einschaltung eines Mediators.
Eine Verhandlungsstrategie ist ein geplanter Ansatz, um das gewünschte Ergebnis in einer Verhandlung zu erreichen. Sie umfasst die Festlegung von Zielen, die Ermittlung von Prioritäten, die Bewertung von Risiken und die Entwicklung von Taktiken für eine effektive Verhandlung.
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