Unser M&A-Glossar ist eine wertvolle Ressource für alle, die die Welt der Unternehmenstransaktionen verstehen wollen. Es bietet klare Definitionen und Erklärungen der wichtigsten Begriffe, um sowohl Branchenveteranen als auch Neueinsteigern den Weg durch die Komplexität von Fusionen, Übernahmen und verwandten Themen zu weisen.
Das Glossar ist alphabetisch geordnet, so dass Sie direkt im Suchfeld nach einem bestimmten Begriff suchen und dessen Definition sofort aufrufen können.
Verhandlungstaktiken sind spezifische Techniken oder Aktionen, die eingesetzt werden, um in einer Verhandlung Einfluss zu nehmen, zu überzeugen oder die gewünschten Ergebnisse zu erzielen. Beispiele für Taktiken sind Verankerung, Framing, Zugeständnisse, Fristen oder das Ansprechen von Emotionen.
Dies ist der Buchwert der Vermögenswerte abzüglich des Buchwerts der Verbindlichkeiten.
Dies ist eine Form des Cashflows. Wenn der Begriff verwendet wird, sollte er durch einen Qualifizierer und eine Definition ergänzt werden, die genau beschreibt, was er im jeweiligen Kontext bedeutet.
Dieser basiert häufig auf dem Wert der Aktiva und Passiva zu ihrem tatsächlichen (Markt-)Wert, der nicht unbedingt in der Bilanz ausgewiesen ist, und kann den Wert von immateriellen Vermögenswerten und Goodwill umfassen, die nicht in der Bilanz ausgewiesen sind.
Dies sind Klauseln in einem Vertrag, die eine Partei daran hindern, mit dem Unternehmen zu konkurrieren oder um dessen Kunden zu werben.
Dabei handelt es sich um einen rechtsgültigen Vertrag zwischen mindestens zwei Parteien, in dem vertrauliches Material, Wissen oder Informationen aufgeführt sind, die die Parteien zu bestimmten Zwecken miteinander teilen, aber den Zugriff durch Dritte beschränken möchten.
Eine Geheimhaltungsvereinbarung (Non-Disclosure Agreement, NDA) ist ein rechtlicher Vertrag, der die Vertraulichkeit zwischen den an einer M&A-Transaktion beteiligten Parteien festlegt. Sie schützt sensible Informationen vor der Weitergabe an Dritte und legt die Bedingungen und Einschränkungen für den Informationsaustausch fest.
Dabei handelt es sich um Vermögenswerte, die für den laufenden Betrieb des Unternehmens nicht erforderlich sind.
Dabei handelt es sich um den Prozess der Anpassung oder "Normalisierung" der Jahresabschlüsse, um den Einfluss der von den Eigentümern getroffenen Entscheidungen zur Steuerminimierung zu beseitigen und sie so umzugestalten oder anzupassen, dass sie die wirtschaftliche Leistung und den Zustand des Unternehmens aus der Sicht eines Investors wiedergeben.
Dabei handelt es sich um nicht verbuchte Verpflichtungen, wie z.B. Rückkaufsvereinbarungen, anhängige Gerichtsverfahren und nicht finanzierte Pensionen.
Dies ist der vom Erwerber angebotene Preis pro Aktie.
Das operationelle Risiko ist das Risiko von Verlusten, die durch unzureichende oder fehlerhafte interne Prozesse, Menschen oder Systeme oder durch externe Ereignisse entstehen. Es umfasst Risiken in Bezug auf Effizienz, Sicherheit, Compliance und Geschäftskontinuität.
Dazu können Due-Diligence-Gebühren, Anwaltskosten, Buchhaltungskosten usw. im Zusammenhang mit dem Geschäft gehören.
Ein Eigentümer-Betreiber ist eine Person, die ein kleines Unternehmen besitzt und betreibt und in der Regel eine praktische Rolle im Tagesgeschäft spielt.
Dies ist ein Akronym für Private Equity Group.
Dabei handelt es sich um Nebenleistungen des Eigentümers, die mit dem regulären Gehalt oder den Dividenden einhergehen, wie z.B. die persönliche Nutzung eines Firmenwagens, die Mitgliedschaft in einem Country Club und persönliche Unterhaltung.
Das politische Risiko bezieht sich auf das Risiko finanzieller, betrieblicher oder reputationsbezogener Verluste, die durch politische Faktoren wie Änderungen der Regierungspolitik, Vorschriften, geopolitische Ereignisse oder soziale Instabilität entstehen. Es betrifft Unternehmen, die in
Post-Merger-Integration (PMI) ist der Prozess der Zusammenführung und Umstrukturierung von Unternehmen nach einer Fusion oder Übernahme, um Synergien zu erzielen und den angestrebten Wert der Transaktion zu erreichen.
Die IT-Integration nach einer Fusion umfasst die Zusammenführung der IT-Systeme und -Prozesse des übernehmenden und des Zielunternehmens, einschließlich Hardware, Software, Daten und IT-Personal.
Machtdynamik in Verhandlungen bezieht sich auf den relativen Einfluss, die Hebelwirkung oder die Kontrolle, die eine Partei über die andere hat. Sie kann auf Faktoren wie Fachwissen, Ressourcen, Marktposition oder Alternativen beruhen. Das Verständnis der Machtdynamik hilft bei der strategischen Planung und dem Ausgleich von Verhandlungsergebnissen.
Dabei handelt es sich um ein Kreditinstitut, das die erforderlichen Erfahrungs- und Qualitätsanforderungen der Small Business Administration erfüllt hat und den Status "bevorzugt" erhält, der es ihm erlaubt, Kreditentscheidungen im Namen der SBA zu treffen.
Dies ist die Umkehrung eines Kapitalisierungssatzes.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine Bewertungskennzahl, die zur Beurteilung des relativen Wertes der Aktie eines Unternehmens verwendet wird. Es vergleicht den Marktpreis pro Aktie mit dem Gewinn pro Aktie des Unternehmens und gibt an, wie viel die Anleger bereit sind, für jeden Dollar Gewinn zu zahlen.
Private Equity ist eine Form der Investition in private oder börsennotierte Unternehmen, die privatisiert werden sollen. Private-Equity-Firmen bündeln das Kapital von Anlegern, erwerben Anteile an Unternehmen und verwalten und erweitern ihre Investitionen aktiv, bevor sie einen profitablen Ausstieg anstreben.
Hierbei handelt es sich um Finanzinformationen, die angepasst wurden, um bestimmte Ereignisse oder hypothetische Szenarien widerzuspiegeln.
Dies ist die Anzahl der ausstehenden Aktien, nachdem die Transaktion abgeschlossen und zusätzliches Eigenkapital ausgegeben wurde.
Eine Gewinnbeteiligung ist eine Vereinbarung, bei der die Parteien vereinbaren, einen Teil des erwirtschafteten Gewinns unter sich aufzuteilen. Sie kann auf einem Prozentsatz oder einer vordefinierten Formel basieren und wird häufig in Partnerschafts- oder Gewinnbeteiligungsverträgen verwendet.
Der Kaufvertrag ist der Vertrag, der alle Bedingungen für den Kauf/Verkauf eines Unternehmens festlegt. Er wird unterzeichnet, nachdem die Due Diligence abgeschlossen ist.
Dies ist die Aufteilung des Gesamtkaufpreises auf die identifizierbaren Nettovermögenswerte und den Goodwill.
Dabei handelt es sich um Bewertungen der Zuverlässigkeit und Nachhaltigkeit der ausgewiesenen Gewinne eines Unternehmens.
Dies ist ein anderer Begriff für die Normalisierung, bei der es um die Anpassung von Abschlüssen geht, um die wirtschaftliche Leistung und den Zustand eines Unternehmens aus der Sicht eines Investors darzustellen.
Die behördliche Genehmigung ist die Erlaubnis einer Aufsichtsbehörde für ein Unternehmen, eine geplante Aktion, wie z.B. eine Fusion oder Übernahme, durchzuführen.
Erneuerbare Energie bezieht sich auf Energie, die aus Quellen stammt, die sich auf natürliche Weise erneuern, wie z.B. Sonnen-, Wind-, Wasser- und geothermische Energie. Investitionen in erneuerbare Energien unterstützen den Übergang zu saubereren und nachhaltigeren Energiequellen.
Zusicherungen und Garantien sind Tatsachenbehauptungen in Bezug auf das zu verkaufende Unternehmen, die der Verkäufer dem Käufer bei Vertragsabschluss gibt und die dazu dienen, das Risiko zwischen den Parteien zu verteilen.
Dies sind Tatsachenerklärungen, die eine Partei gegenüber einer anderen Partei in einem Vertrag abgibt.
Das Reputationsrisiko ist das Risiko einer Schädigung des Rufs oder des Markenwerts eines Unternehmens aufgrund einer negativen öffentlichen Wahrnehmung, der Unzufriedenheit von Kunden oder anderer Faktoren. Dies kann erhebliche finanzielle und operative Auswirkungen haben.
Dies sind Gebühren oder Kosten im Zusammenhang mit vorzeitigen Schuldentilgungen, die Teil einer Umstrukturierung sind.
Dabei handelt es sich um einen Geldbetrag, der bei einer M&A-Transaktion vom Kaufpreis zurückbehalten wird, um mögliche zukünftige Verbindlichkeiten abzudecken.
Der ROI ist ein Leistungsmaß, das zur Bewertung der Effizienz einer Investition oder zum Vergleich der Effizienz einer Reihe verschiedener Investitionen verwendet wird.
Dies sind Umsatzsteigerungen, die aufgrund von Cross-Selling, Upselling, Preisänderungen usw. erwartet werden.
Die Umsatzbeteiligung ist eine Vereinbarung, bei der die Parteien vereinbaren, einen Teil des erzielten Umsatzes unter sich aufzuteilen. Es kann eine prozentuale Vereinbarung sein und wird oft in Joint Ventures, Partnerschaften oder Lizenzvereinbarungen verwendet.
Unter Risikobewertung versteht man den Prozess der Identifizierung, Bewertung und Priorisierung potenzieller Risiken oder Ungewissheiten, die den Erfolg eines Projekts, einer Investition oder eines Geschäfts beeinträchtigen könnten. Sie hilft bei der Entwicklung von Strategien zur Abschwächung oder Verwaltung dieser Risiken.
Unter robotergestützter Prozessautomatisierung (RPA) versteht man den Einsatz von Software-Robotern oder Bots zur Automatisierung von sich wiederholenden und regelbasierten Aufgaben oder Prozessen. Sie verbessert die Effizienz, Genauigkeit und Produktivität, indem sie den manuellen Aufwand reduziert.
Dies sind die Akronyme für Return on Investment und Return on Equity. Sie müssen größer sein als die Kapitalkosten, um Shareholder Value zu schaffen.
Dies ist der Betrag des Eigenkapitals, der von dem/den verkaufenden Aktionär(en) zurückbehalten wird, gemessen als Prozentsatz des gesamten Eigenkapitals des neuen Unternehmens und des Dollarwerts des zurückbehaltenen Eigenkapitals.
Hauptsächlich in den USA verwendet. Dies ist ein gebräuchlicher Begriff aus dem Geschäftsleben, um eine Gesellschaft zu unterscheiden, deren Gewinne an die Anteilseigner weitergegeben werden (ohne dass eine Körperschaftssteuer erhoben wird) und die in ihren persönlichen Steuererklärungen gemäß Unterkapitel S des Internal Revenue Code besteuert werden.
Hauptsächlich in den USA verwendet. Dies ist eine 1953 gegründete Bundesbehörde, die langfristige Kredite an kleine Unternehmen vergibt oder garantiert.
Hauptsächlich in den USA verwendet. Dabei handelt es sich um Kredite, die von Banken oder anderen qualifizierten Finanzinstituten an Käufer von Kleinunternehmen vergeben und von der Small Business Administration der US-Regierung garantiert werden.
Ein Sekundärangebot ist der Verkauf zusätzlicher Aktien durch ein börsennotiertes Unternehmen nach seinem Börsengang (IPO). Dabei kann es sich um die Ausgabe neuer Aktien durch das Unternehmen oder um den Verkauf bestehender Aktien durch Insider oder bestehende Aktionäre handeln.
Dies ist der Gewinn eines Unternehmens vor dem Gehalt des Eigentümers, Zinsausgaben, Einkommenssteuern, Abschreibungen und Amortisation. Es ist eine gängige Finanzkennzahl, die bei der Bewertung von Kleinunternehmen verwendet wird.
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