Unser M&A-Glossar ist eine wertvolle Ressource für alle, die die Welt der Unternehmenstransaktionen verstehen wollen. Es bietet klare Definitionen und Erklärungen der wichtigsten Begriffe, um sowohl Branchenveteranen als auch Neueinsteigern den Weg durch die Komplexität von Fusionen, Übernahmen und verwandten Themen zu weisen.
Das Glossar ist alphabetisch geordnet, so dass Sie direkt im Suchfeld nach einem bestimmten Begriff suchen und dessen Definition sofort aufrufen können.
Eine Veräußerung ist eine strategische Entscheidung eines Unternehmens, einen Teil seines Geschäfts oder seiner Vermögenswerte zu verkaufen oder zu veräußern. Dabei kann es sich um den Verkauf von Tochtergesellschaften, Geschäftsbereichen, Produktlinien oder nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten handeln, um sich auf das Kerngeschäft zu konzentrieren oder finanzielle oder strategische Ziele zu erreichen.
Eine Anzahlung ist eine Vorauszahlung, die ein Käufer zur Absicherung eines Kaufs oder als Teil einer größeren Zahlungsvereinbarung leistet. Sie ist in der Regel ein Prozentsatz des Gesamtkaufpreises und zeigt die Verpflichtung des Käufers.
Dabei handelt es sich um eine umfassende Bewertung eines Unternehmens, die von einem potenziellen Käufer vorgenommen wird, um insbesondere die Aktiva und Passiva zu ermitteln und das wirtschaftliche Potenzial zu bewerten.
Bei der Due Diligence handelt es sich um die gründliche Prüfung und Bewertung der finanziellen, operativen, rechtlichen und kommerziellen Aspekte eines Unternehmens vor dem Abschluss eines Geschäftsabschlusses. Sie hilft, Risiken, Chancen und wichtige Informationen für eine fundierte Entscheidungsfindung aufzudecken.
Hierbei handelt es sich um eine Bestimmung, die es dem Verkäufer eines Unternehmens ermöglicht, eine zusätzliche künftige Vergütung zu erhalten, die davon abhängt, ob das Unternehmen bestimmte künftige finanzielle Ziele erreicht.
Ein Earnout ist eine Klausel in einem M&A-Deal, die es dem Verkäufer ermöglicht, zusätzliche Zahlungen auf der Grundlage der zukünftigen Leistung des übernommenen Unternehmens zu erhalten. Er hilft, Bewertungslücken zu schließen und die Interessen von Käufer und Verkäufer anzugleichen.
EBITDA steht für Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen). Es ist ein Maß für die finanzielle Gesamtleistung eines Unternehmens und wird unter bestimmten Umständen als Alternative zum Nettogewinn verwendet.
Der Zusammenschluss von Unternehmen kann zu einer Senkung der Fixkosten führen, indem Abteilungen, die doppelte Aufgaben erfüllen, abgeschafft werden.
Dies ist ein Zugewinn an spezialisierten Fähigkeiten oder Technologie aufgrund einer Fusion.
Dies ist einer der weniger idealen Gründe für eine Fusion. Er tritt auf, wenn das Management eine Fusion beschließt, um die Größe des Unternehmens aus reinen Ego- oder Prestigegründen zu erhöhen.
Der Unternehmenswert (EV) ist ein Maß für den Gesamtwert eines Unternehmens, einschließlich der Marktkapitalisierung, der kurz- und langfristigen Schulden und aller liquiden Mittel in der Bilanz des Unternehmens.
Eine Equity Bridge, auch bekannt als Equity Bridge Loan oder Bridge Equity, ist ein kurzfristiges Darlehen, das Investmentbanken Sponsoren (in der Regel Private-Equity-Firmen) bei fremdfinanzierten Übernahmen (LBOs) zur Finanzierung des Eigenkapitalanteils der Transaktion gewähren. Der Zweck einer Eigenkapitalüberbrückung besteht darin, dem Sponsor zu ermöglichen, bei der Übernahme eines Unternehmens einen kleineren Betrag an Eigenkapital im Voraus einzubringen. Der Sponsor kann den Überbrückungskredit dann später, in der Regel nach Abschluss der Übernahme, mit den Erlösen aus dem Verkauf von Hochzinsanleihen oder aus dem Cashflow des übernommenen Unternehmens zurückzahlen. Diese Finanzierungsstruktur ermöglicht es dem
Eigenkapitalfinanzierung ist eine Methode der Kapitalbeschaffung durch den Verkauf von Anteilen an einem Unternehmen an Investoren, wie z.B. Privatpersonen, Risikokapitalgeber oder Private-Equity-Firmen. Sie stellt Kapital im Austausch für eine Beteiligung und potenzielle zukünftige Renditen zur Verfügung.
Hierbei handelt es sich um Emissionsgebühren, die von Investmentbanken für die Ausgabe von Eigenkapital in Verbindung mit der Transaktion erhoben werden.
Der Eigenkapitalwert ist der Wert eines Unternehmens, der den Eigentümern oder Aktionären zur Verfügung steht. Er wird berechnet, indem Schulden und andere Verbindlichkeiten vom Gesamtwert des Unternehmens abgezogen werden.
Eine Eskalation des Engagements ist ein Phänomen, bei dem eine Partei trotz negativer Ergebnisse oder abnehmender Erträge weiterhin Ressourcen investiert oder ein Engagement für eine bestimmte Vorgehensweise aufrechterhält. Dies kann bei Verhandlungen auftreten, wenn die Parteien emotional oder finanziell in ein bestimmtes Ergebnis investieren.
Escrow ist ein Rechtsbegriff, der ein Finanzinstrument beschreibt, bei dem ein Vermögenswert oder ein Treuhandgeld von einer dritten Partei im Namen zweier anderer Parteien gehalten wird, die gerade eine Transaktion abschließen.
Ein Treuhandvertrag ist ein rechtlicher Vertrag, bei dem eine dritte Partei Vermögenswerte, Gelder oder Dokumente im Namen von zwei an einer Transaktion beteiligten Parteien verwahrt. Er bietet Sicherheit und gewährleistet die Erfüllung von Verpflichtungen.
Dabei handelt es sich um Vereinbarungen, bei denen eine dritte Partei Vermögenswerte im Namen der an der Transaktion beteiligten Parteien hält, bis bestimmte Bedingungen erfüllt sind.
Dabei handelt es sich um einen neutralen Dritten, der die routinemäßigen Finanz-, Compliance- und Rechtsdokumente im Zusammenhang mit der Übertragung eines Unternehmens vorbereitet und die Mittel so lange hält, bis die Parteien bestimmte Bedingungen erfüllen.
ESG-Kriterien sind eine Reihe von Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren, die zur Bewertung der Nachhaltigkeit und der ethischen Auswirkungen einer Investition herangezogen werden. Investoren berücksichtigen diese Kriterien neben der finanziellen Performance, wenn sie Anlageentscheidungen treffen.
Ethisches Investieren bedeutet, Anlageentscheidungen auf der Grundlage ethischer Prinzipien und Werte zu treffen. Dabei werden Investitionen in Branchen oder Unternehmen vermieden, die negative soziale oder ökologische Auswirkungen haben.
Dies ist der Wert des Kaufpreises, der über den Nettobuchwert der Aktiva hinausgeht (Gesamtkaufpreis abzüglich des Nettobuchwerts der Aktiva).
Dies ist ein 1-seitiges Profil eines Unternehmens, das verwendet wird, um das Interesse eines Käufers zu wecken. In der Regel sind alle identifizierenden Informationen entfernt worden.
Eine Exit-Strategie ist ein Plan oder eine Vorgehensweise, um eine Investition oder ein Unternehmen zu liquidieren oder sich von ihm zu trennen. Sie beschreibt, wie ein Investor oder Geschäftsinhaber seine Investition realisieren oder sich aus dem Unternehmen zurückziehen will, oft mit dem Ziel eines profitablen Ausstiegs oder einer Eigentumsübertragung.
Dies ist der Betrag, den ein hypothetischer williger Käufer einem willigen Verkäufer zahlen würde, der auf einem offenen und uneingeschränkten Markt zu Marktbedingungen handelt, wenn keiner von beiden gezwungen ist, zu kaufen oder zu verkaufen, und wenn beide über angemessene Kenntnisse der relevanten Fakten verfügen.
Dies sind die Erhöhungen oder Verminderungen des Nettobuchwerts der Vermögenswerte, um den Marktwert zu ermitteln.
Ein Familienunternehmen ist ein Unternehmen, das sich im Besitz von Familienmitgliedern befindet und von diesen betrieben wird, in der Regel über mehrere Generationen hinweg. Familienunternehmen legen oft großen Wert auf langfristige Nachhaltigkeit und die Erhaltung der Familienwerte.
Dies ist ein Akronym für die First In, First Out Inventarbewertungsmethode. Die ersten gekauften Bestandseinheiten werden als die ersten verkauften Einheiten betrachtet.
Hierbei handelt es sich um einen Käufer, der ein Unternehmen auf der Grundlage der erwarteten zukünftigen wirtschaftlichen Leistung dieses Unternehmens bewertet, wenn es auf einer eigenständigen Basis betrieben wird.
Bei der finanziellen Due Diligence wird die finanzielle Gesundheit eines Zielunternehmens überprüft. Dazu gehört die Prüfung von Bilanzen, Vermögenswerten, Verbindlichkeiten, Cashflow und mehr.
Dies sind Dokumente, die erstellt werden, um potenziellen Käufern detaillierte Finanzinformationen über ein Unternehmen zur Verfügung zu stellen.
Das finanzielle Risiko bezieht sich auf den potenziellen Verlust oder die negative Auswirkung auf die finanzielle Leistung aufgrund verschiedener Faktoren, wie Marktvolatilität, Kreditrisiko, Liquiditätsrisiko und operatives Risiko. Es geht darum, diese Risiken zu bewerten und zu verwalten, um die finanzielle Stabilität eines Unternehmens oder einer Investition zu schützen.
Dies ist der niedrigste vorgefasste Preis, den ein Verkäufer akzeptieren wird oder sollte.
Dies ist der Fall, wenn ein Unternehmen ein Zielunternehmen erwirbt, das entweder seine Produkte zur Herstellung von Fertigwaren verwendet oder ein Einzelhandelsgeschäft für seine Produkte ist.
Ein Franchise ist ein Geschäftsmodell, bei dem ein Unternehmer (Franchisenehmer) einen Franchisegeber für das Recht bezahlt, ein Geschäft unter Verwendung der Marke, der Systeme und der Unterstützung des Franchisegebers zu betreiben.
Dies ist der Betrag an Barmitteln, den ein Unternehmen erwirtschaften kann, nachdem es die für die Aufrechterhaltung oder den Ausbau seiner Vermögenswerte erforderlichen Mittel ausgegeben hat.
Dies ist der Fall, wenn der Vorstand und das Management des Zielunternehmens der Übernahme zustimmen. Sie werden den Aktionären empfehlen, das Angebot anzunehmen.
Dies ist die Anzahl der Aktien, die ein Unternehmen nach der Ausübung von Optionen, wandelbaren Wertpapieren usw. im Umlauf hat.
Dies ist ein Akronym für Generally Accepted Accounting Principles. GAAP umfasst die Standards, Konventionen und Regeln, die Buchhalter bei der Aufzeichnung von Finanztransaktionen und der Erstellung von Jahresabschlüssen befolgen.
Dies ist der Wert eines Unternehmens, von dem erwartet wird, dass es auch in Zukunft weitergeführt wird.
Bei Fusionen und Übernahmen ist der Geschäfts- oder Firmenwert ein immaterieller Vermögenswert, der entsteht, wenn ein Käufer ein bestehendes Unternehmen erwirbt und mehr als den fairen Marktwert des Nettovermögens zahlt.
Grünes Investieren, auch bekannt als Öko-Investieren oder Klima-Investieren, bezieht sich auf Investitionen in Unternehmen, Projekte oder Fonds, die umweltfreundliche Praktiken, Technologien und Lösungen fördern.
Garantien sind Zusagen einer Partei, die finanzielle Verantwortung zu übernehmen oder für bestimmte Risiken oder Verbindlichkeiten in einer geschäftlichen Transaktion zu entschädigen. Sie bieten der anderen beteiligten Partei die Sicherheit, dass bestimmte Verpflichtungen erfüllt werden. Garantien können verschiedene Formen annehmen, wie z.B. Leistungsgarantien, Zahlungsgarantien oder Gewährleistungsgarantien. Sie werden in der Regel eingesetzt, um potenzielle Risiken zu mindern und Vertrauen zwischen den Parteien eines Geschäfts aufzubauen.
Dies ist eine Klausel in einem Vertrag, die festlegt, wie bestimmte Bestimmungen des Vertrages auszulegen sind.
In einem Kaufvertrag sieht diese Bestimmung vor, dass ein Teil des Kaufpreises auf einem Treuhandkonto hinterlegt oder vom Käufer einbehalten wird, um für künftige Entschädigungsansprüche des Käufers verwendet zu werden.
Dabei handelt es sich um den Zusammenschluss von Unternehmen der gleichen Branche, in der Regel um Synergien zu erzielen.
Eine horizontale Fusion ist ein Zusammenschluss von zwei Unternehmen, die in der gleichen Branche oder dem gleichen Marktsegment tätig sind. Sie zielt darauf ab, den Marktanteil zu erhöhen, den Wettbewerb auszuschalten, Größenvorteile zu erzielen oder das Produktangebot zu verbessern.
Eine feindliche Übernahme ist eine Akquisition, bei der das erwerbende Unternehmen das Zielunternehmen gegen dessen Willen oder ohne dessen Kooperation verfolgt. Dabei wird in der Regel der Widerstand des Managements oder des Verwaltungsrats des Zielunternehmens umgangen oder überwunden.
Dies sind Vermögenswerte, denen ein beizulegender Zeitwert zugewiesen werden kann; sie können sowohl materielle als auch immaterielle Vermögenswerte umfassen.
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